Alphabet Gọi Vốn 85 Tỷ Đô Đầu Tư AI: Berkshire Hathaway Góp 10 Tỷ, Google Đốt Tiền Nhanh Hơn Bất Kỳ Ai

Ngày 1/6/2026, Alphabet (công ty mẹ của Google) tuyên bố gọi vốn 80 tỷ USD qua phát hành cổ phiếu để tài trợ hạ tầng AI. Kết quả? Oversubscribed. Con số cuối cùng chạm mức 85 tỷ USD — lần gọi vốn equity lớn nhất trong lịch sử ngành công nghệ. Xem thêm: Anthropic cũng vừa nộp đơn IPO với định giá tương đương.

Nhưng điều khiến mình thực sự bất ngờ không phải con số 85 tỷ. Mà là cái tên Berkshire Hathaway — công ty đầu tư của Warren Buffett — bỏ riêng 10 tỷ USD vào thương vụ này. Ông “nhà tiên tri Omaha” từng né công nghệ cả đời, giờ xách tiền chạy vào AI.

Tại sao Alphabet phải gọi vốn 85 tỷ đô?

Câu trả lời ngắn: cầu vượt cung. Alphabet nói thẳng rằng nhu cầu AI từ doanh nghiệp và người dùng đang vượt xa năng lực hạ tầng hiện tại. CEO Sundar Pichai từng chia sẻ điều khiến ông mất ngủ là “compute capacity” — năng lực tính toán.

Mình test Gemini 3.5 tuần qua và phải nói tốc độ cải thiện của Google đáng kinh ngạc. Họ xử lý 3,2 quadrillion token mỗi tháng — tăng 300 lần so với 2 năm trước. Con số này giải thích tại sao họ cần đốt tiền nhanh thế.

Con số nào đáng chú ý nhất?

Mình tổng hợp lại các con số chính từ bản trình bày nhà đầu tư và báo cáo tài chính:

• Chi vốn (CapEx) 2026: 180-190 tỷ USD — gấp 6 lần so với 2022 (31 tỷ), gấp đôi so với 2025
• Dự phóng 2027: Tiếp tục tăng đáng kể so với 2026
• Doanh thu Q1/2026: 110 tỷ USD, tăng 22% so với cùng kỳ
• Google Cloud Q1: Tăng trưởng 63% YoY, backlog 460 tỷ USD
• Developer dùng Gemini: 8,5 triệu người/tháng
• Token processing: 19 tỷ token/phút qua API
• 375+ khách hàng Cloud mỗi khách hàng xử lý hơn 1 nghìn tỷ token/năm

Nhưng con số mà mình nghĩ nhiều người bỏ qua: tổng AI CapEx của Big Tech năm 2026 sẽ vượt 700 tỷ USD. Wall Street ước tính con số này có thể vượt 1 nghìn tỷ USD vào 2027. Mình lặp lại: một nghìn tỷ đô la mỗi năm chỉ cho hạ tầng AI.

Cấu trúc thương vụ 85 tỷ USD hoạt động thế nào?

Không phải cứ bán cổ phiếu một lần. Alphabet chia làm 3 phần:

Goldman Sachs, JPMorgan và Morgan Stanley là joint bookrunners. Cái nào cũng là ngân hàng hàng đầu Wall Street — điều này cho thấy mức độ nghiêm túc của thương vụ.

Tại sao Berkshire Hathaway bỏ 10 tỷ vào Google?

Đây là phần mình thấy thú vị nhất. Berkshire Hathaway bắt đầu mua cổ phiếu Alphabet từ Q3/2025. Đến tháng 11/2025, họ công bố vị thế 4,3 tỷ USD — một trong những khoản đầu tư công nghệ lớn nhất của Berkshire trong nhiều năm. Trước thương vụ này, tổng vị thế của Berkshire tại Alphabet đã ở mức khoảng 20 tỷ USD.

Giờ họ bỏ thêm 10 tỷ. Warren Buffett — người từng nổi tiếng né công nghệ — đang quay xe mạnh mẽ. Tín hiệu rõ ràng: AI không còn là tech play, nó là infrastructure play. Giống như đầu tư vào đường sắt hay điện lực ở thế kỷ trước.

Google đang làm gì với tất cả tiền đó?

Theo bản trình bày của Pichai, tiền đổ vào 6 khu vực chính:

• TPU thế hệ 8 (8i và 8t): Thiết kế dual-chip mới cho training và inference quy mô lớn. Google tự giảm chi phí serving Gemini 78% trong năm 2025 nhờ tối ưu TPU
• Fiber & data center: 10 triệu km cáp quang terrestral và subsea, kết nối 30+ data center, 40+ Cloud regions
• Mua lại Intersect: Giúp triển khai hạ tầng nhanh hơn
• Google AI Threat Defense: Nền tảng bảo mật AI mới, kết hợp Gemini, Wiz, CodeMender và Mandiant
• Antigravity 2.0: Platform phát triển agentic, đã có hàng triệu developer
• Waymo: Định giá 126 tỷ USD, kế hoạch mở rộng thêm 20 thành phố trong năm nay

Mình đặc biệt ấn tượng với con số giảm 78% chi phí serving Gemini trong 1 năm. Điều này có nghĩa mỗi đồng đầu tư vào AI của Google đang mang lại hiệu quả cao hơn rất nhiều so với 2024.

So sánh: Big Tech đốt bao nhiêu tiền cho AI trong 2026?

Lưu ý: Microsoft còn thêm khoản đầu tư khổng lồ vào Anthropic partnership, Amazon có cấu trúc CapEx khác vì AWS phục vụ nhiều khách hàng enterprise. Nhưng bức tranh rõ ràng: cuộc đua AI đã chuyển từ “ai có model giỏi nhất” sang “ai có hạ tầng mạnh nhất”.

Điều này ảnh hưởng gì đến người dùng và doanh nghiệp?

Mình test nhiều tool AI mỗi tuần và thấy 3 xu hướng rõ ràng:

• Giá API sẽ tiếp tục giảm: Google giảm 78% chi phí serving — họ sẽ truyền lợi ích này cho khách hàng để cạnh tranh với DeepSeek V4 (giảm 75% giá) và OpenAI
• Model tốt hơn, nhanh hơn: Gemini 3.5 Pro sắp ra trong tháng 6, và mình kỳ vọng nó sẽ cạnh tranh trực tiếp với Claude Opus 4.8 và GPT-5.5
• AI Agents thực tế hơn: Antigravity 2.0, Codex Pro, Claude Code — tất cả đều cần compute khổng lồ. Hạ tầng mạnh hơn = agent làm được nhiều việc phức tạp hơn

Cổ phiếu Alphabet có đáng mua sau thương vụ này?

Mình không phải cố vấn tài chính, nhưng đây là vài góc nhìn từ góc độ người theo dõi ngành:

• Cổ phiếu đã tăng hơn 2 lần trong 1 năm qua, outperform tất cả megacap peers
• Phát hành thêm cổ phiếu = pha loãng, nhưng nếu tăng trưởng Cloud 63% YoY tiếp tục thì EPS vẫn tăng
• Buffett bỏ thêm 10 tỷ = tín hiệu mạnh từ nhà đầu tư giá trị vĩ đại nhất lịch sử
• Nhưng: 85 tỷ USD equity raise = cổ phiếu sẽ chịu áp lực bán ngắn hạn (đã trượt sau thông báo)

Mình nghĩ quan trọng nhất không phải giá cổ phiếu hôm nay, mà là câu hỏi: ai sẽ kiểm soát hạ tầng AI của thế giới trong 5 năm tới? Alphabet vừa bỏ phiếu rất dứt khoát cho câu trả lời đó.

Tóm tắt nhanh

• Alphabet gọi vốn ~85 tỷ USD (ban đầu 80 tỷ, oversubscribed) — lần gọi vốn equity lớn nhất lịch sử công nghệ
• Berkshire Hathaway góp 10 tỷ USD, nhân tổng vị thế lên ~30 tỷ USD
• CapEx 2026: 180-190 tỷ USD, dự phóng tiếp tục tăng mạnh 2027
• Google Cloud tăng 63% YoY, backlog 460 tỷ USD
• Tổng AI CapEx Big Tech 2026 vượt 700 tỷ USD, có thể vượt 1 nghìn tỷ USD vào 2027
• Xu hướng chuyển từ “model tốt nhất” sang “hạ tầng mạnh nhất”

Mình sẽ tiếp tục theo dõi Gemini 3.5 Pro sắp ra mắt và so sánh trực tiếp với Claude Opus 4.8 và GPT-5.5. Các bạn muốn mình test khía cạnh nào trước?